Noong nakaraang linggo, ang merkado ay nag-isip na ang yuan ay papalapit sa 7 yuan sa dolyar pagkatapos ng ikalawang matalim na pagbaba ng taon na nagsimula noong Agosto 15.
Noong Setyembre 15, ang offshore yuan ay bumaba sa ibaba 7 yuan sa US dollar, na nagdulot ng mainit na talakayan sa merkado.Noong 10 o'clock noong Setyembre 16, ang offshore yuan ay nakipagkalakalan sa 7.0327 sa dolyar.Bakit break 7 na naman?Una, ang dollar index ay tumama sa isang bagong mataas.Noong Setyembre 5, ang dollar index ay tumawid muli sa 110 level, na tumama sa isang 20-taong mataas.Pangunahing ito ay dahil sa dalawang salik: ang kamakailang matinding lagay ng panahon sa Europa, mga tensyon sa enerhiya na dulot ng geopolitical na mga salungatan, at mga inaasahan sa inflation na dulot ng pagbangon ng mga presyo ng enerhiya, na lahat ay nagpabago sa panganib ng isang pandaigdigang pag-urong;Pangalawa, ang "agila" na pahayag ni Fed Chairman Powell sa taunang pagpupulong ng sentral na bangko sa Jackson Hole noong Agosto ay muling nagtaas ng mga inaasahan sa rate ng interes.
Pangalawa, tumaas ang downside economic risk ng China.Sa nakalipas na mga buwan, maraming salik ang nakakaapekto sa pag-unlad ng ekonomiya: ang pagbangon ng epidemya sa maraming lugar ay direktang nakaapekto sa pag-unlad ng ekonomiya;Ang agwat sa pagitan ng supply at demand ng kuryente sa ilang mga lugar ay napipilitang putulin ang kuryente, na nakakaapekto sa normal na operasyon ng ekonomiya;Ang real estate market ay naapektuhan ng "wave of supply interruption", at maraming kaugnay na industriya ang naapektuhan din.Ang paglago ng ekonomiya ay nahaharap sa isang pag-urong sa taong ito.
Sa wakas, ang pagkakaiba-iba ng patakaran sa pananalapi sa pagitan ng Tsina at Estados Unidos ay lumalim, ang pangmatagalang rate ng interes na kumalat sa pagitan ng Tsina at Estados Unidos ay mabilis na lumawak, at ang baligtad na antas ng mga ani ng Treasury ay lumalim.Ang mabilis na pagbagsak ng pagkalat sa pagitan ng 10-taong Treasury bond ng US at Chinese mula 113 BP sa simula ng taon hanggang -65 BP noong Setyembre 1 ay humantong sa patuloy na pagbawas sa mga domestic bond holding ng mga dayuhang institusyon.Sa katunayan, habang pinataas ng US ang patakaran sa pananalapi nito at tumaas ang dolyar, ang iba pang mga reserbang pera sa basket ng SDR (Special Drawing Rights) ay bumagsak laban sa dolyar., ang onshore yuan ay nakipagkalakalan sa 7.0163 sa dolyar.
Ano ang magiging epekto ng RMB na "pagsira sa 7" sa mga dayuhang negosyo sa kalakalan?
Import enterprises: Tataas ba ang gastos?
Ang mga mahahalagang dahilan para sa pag-ikot na ito ng pagbaba ng halaga ng RMB laban sa dolyar ay pa rin: ang mabilis na pagpapalawak ng pangmatagalang pagkakaiba sa rate ng interes sa pagitan ng China at Estados Unidos, at ang pagsasaayos ng patakaran sa pananalapi sa Estados Unidos.
Laban sa background ng pagpapahalaga ng dolyar ng US, ang iba pang mga reserbang pera sa basket ng SDR(Special Drawing Rights) ay bumagsak nang malaki laban sa dolyar ng US.Mula Enero hanggang Agosto, ang euro ay bumaba ng 12%, ang British pound ay bumaba ng 14%, ang Japanese Yen ay bumaba ng 17%, at ang RMB ay bumaba ng 8%.
Kung ikukumpara sa iba pang mga pera na hindi dolyar, ang depreciation ng yuan ay medyo maliit.Sa basket ng SDR, bilang karagdagan sa depreciation ng US dollar, ang RMB ay nagpapasalamat laban sa mga hindi US dollar na pera, at walang kabuuang depreciation ng RMB.
Kung ang mga negosyo sa pag-import ay gumagamit ng dollar settlement, tumataas ang gastos nito;Ngunit ang halaga ng paggamit ng euro, sterling at yen ay talagang nabawasan.
Noong 10 am Set. 16, ang euro ay nakikipagkalakalan sa 7.0161 yuan;Ang pound ay nakipagkalakalan sa 8.0244;Ang yuan ay nakipagkalakalan sa 20.4099 yen.
Mga negosyo sa pag-export: Limitado ang positibong epekto ng halaga ng palitan
Para sa mga export enterprise na pangunahing gumagamit ng US dollar settlement, walang alinlangan na ang pagbaba ng renminbi ay nagdudulot ng magandang balita, enterprise profit space ay maaaring makabuluhang mapabuti.
Ngunit ang mga kumpanyang naninirahan sa ibang mga pangunahing pera ay kailangan pa ring bantayang mabuti ang mga halaga ng palitan.
Para sa mga maliliit at katamtamang laki ng mga negosyo, dapat nating bigyang-pansin kung ang panahon ng kalamangan sa halaga ng palitan ay tumutugma sa panahon ng accounting.Kung mayroong isang dislokasyon, ang positibong epekto ng halaga ng palitan ay magiging bale-wala.
Ang mga pagbabago sa halaga ng palitan ay maaari ring maging sanhi ng mga customer na asahan ang pagpapahalaga ng dolyar, na magreresulta sa presyur ng presyo, pagkaantala sa pagbabayad at iba pang mga sitwasyon.
Ang mga negosyo ay kailangang gumawa ng isang mahusay na trabaho sa kontrol at pamamahala sa peligro.Hindi lamang nila dapat imbestigahan ang background ng mga customer nang detalyado, ngunit gayundin, kung kinakailangan, magpatupad ng mga hakbang tulad ng naaangkop na pagtaas ng proporsyon ng deposito, pagbili ng trade credit insurance, paggamit ng RMB settlement hangga't maaari, pag-lock ng exchange rate sa pamamagitan ng "hedging" at paikliin ang panahon ng bisa ng presyo upang makontrol ang masamang epekto ng mga pagbabago sa halaga ng palitan.
03 Mga tip sa pakikipag-ayos sa dayuhang kalakalan
Ang pagbabagu-bago ng halaga ng palitan ay isang tabak na may dalawang talim, ang ilang mga negosyo sa dayuhang kalakalan ay nagsimulang aktibong ayusin ang "lock exchange" at pagpepresyo upang mapahusay ang kanilang pagiging mapagkumpitensya.
Mga tip sa IPayLinks: Ang core ng exchange rate risk management ay nasa "preservation" sa halip na "appreciation", at ang "exchange lock" (hedging) ay ang pinakakaraniwang ginagamit na exchange rate hedging tool sa kasalukuyan.
Tungkol sa takbo ng halaga ng palitan ng RMB laban sa dolyar ng US, ang mga dayuhang negosyo sa kalakalan ay maaaring tumuon sa mga nauugnay na ulat ng pagpupulong ng pagtatakda ng rate ng interes ng Federal Reserve FOMC sa Setyembre 22, oras ng Beijing.
Ayon sa Fed Watch ng CME, ang posibilidad ng pagtataas ng Fed ng mga rate ng interes sa pamamagitan ng 75 na batayan na puntos sa Setyembre ay 80%, at ang posibilidad ng pagtaas ng mga rate ng interes ng 100 na batayan ay 20%.Mayroong 36% na pagkakataon ng isang pinagsama-samang 125 basis point na pagtaas sa pagsapit ng Nobyembre, isang 53% na pagkakataon ng isang 150 na batayan na pagtaas ng punto at isang 11% na pagkakataon ng isang 175 na batayan na pagtaas ng punto.
Kung ang Fed ay patuloy na magtataas ng mga rate ng interes nang agresibo, ang US dollar index ay tataas muli ng malakas at ang US dollar ay lalakas, na higit pang magpapataas sa depreciation pressure ng RMB at iba pang non-US mainstream na mga pera.
Oras ng post: Set-20-2022